Рынок ценных бумаг, основные принципы функционирования, задачи и роль в современной экономике

Образовательное учреждение

СРЕДНЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«Казанская банковская школа (колледж)

Центрального банка Российской федерации»

Комиссия

общепрофессионального цикла

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине: «Финансы, денежное обращение и кредит»

на тему: «Рынок ценных бумаг, основные принципы функционирования, задачи и роль в современной экономике»

Студента: Кобец Владислава Владимировича

Группа № 3Б13

Специальность: 080110 «Банковское дело»

Руководитель: _______________  Загитова Л.Р.

                                              Казань – 2015

Содержание

Введение                                                                                                                       3

1. Сущность и функции рынка ценных бумаг                                                          5 

1.1 Понятие, организация и функционирование рынка ценных бумаг                  5

1.2 Классификация видов рынка ценных бумаг                                                       7

1.3 Функции и задачи фондового рынка                                                                   9

2. Принципы регулирования рынка ценных бумаг                                                 12

2.1 Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг                 13

2.2 Виды операций и риски, связанные с ценными бумагами в России              13

3. Проблемы и перспективы развития фондового рынка в РФ                             17

3.1 Перспективы развития рынка ценных бумаг в РФ                                           17             

3.2 Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг                                   19

Заключение.                                                                                                                22

Библиографический список                                                                                      24  

Введение

История рынка ценных бумаг насчитывает несколько веков. Его возникновение часто связывают с созданием в XV—XVI веках рынка государственных ценных бумаг. В этот период государства для привлечения дополнительных денежных средств, необходимых для покрытия дефицита денежных средств на государственные нужды, стали выпускать и размещать ценные бумаги как внутри страны, так и за рубежом.   Для достижения поставленных целей государственные регулятивные органы используют как правовые, так и экономические методы воздействия на рынок ценных бумаг, включая передачу части контролирующих полномочий саморегулируемым организациям профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Фондовый рынок является относительно новой для России системой перераспределения валютных накоплений в экономике, по этой причине государственное регулирование фондового рынка особо необходимо на этой начальной стадии его развития, так как только установленная государством продуманная законодательная база и жесткий контроль над ее исполнением могут "запустить" этот рынок в его цивилизованной форме.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг в дальнейшем должно стать гарантией надежной и доходной части рынка для отечественных и иностранных инвесторов, а также ограничить спекулятивные тенденции в его развитии и направить в русло поддержки народного хозяйства страны..

Актуальность исследования специфики функционирования рынка ценных бумаг в России определяется значимостью данного механизма в процессе перераспределения финансовых потоков в современной экономике, его воздействием на социально-экономическую ситуацию в целом.

         Курсовое исследование написано при использование специализированной литературы, законодательных документов и учебников.

Целью данной работы является детальное рассмотрение российского рынка ценных бумаг, выявления проблем. Поставленной целью обусловлено решение следующих задач:              · характеристика регулятивной структуры рынка ценных бумаг;        · анализ роли Федеральной службы по финансовым рынкам, как основного регулятора рынка ценных бумаг;             · исследование основных проблем регулирования рынка ценных бумаг;      · определение мер регулирования, направленных на защиту законных прав и интересов инвесторов на фондовом рынке.

1. Сущность и функции рынка ценных бумаг

1.1 Понятие, организация и функционирование рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг представляет собой составную часть финансового рынка, на котором происходит перераспределение денежных средств с помощью таких финансовых инструментов, как ценные бумаги.

Ценная бумага — это документ установленной формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении.        В настоящее время подавляющая часть ценных бумаг существует не в своей исторически первой — бумажной, или документарной форме, а в так называемой безбумажной, или бездокументарной форме. Фиксация прав владельца ценной бумаги производится только в специальном реестре по установленным законодательством правилам, а сама ценная бумага как «физическая» отсутствует. Ценная бумага появляется только в результате эмиссии. Эмиссия ценных бумаг - это порядок действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.      Федеральным законом "О рынке ценных бумаг" регулируются отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг независимо от типа эмитента, а также особенности создания и деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг. В зависимости от того, кто выпускает ценные бумаги, их можно отнести к банковским ценным бумагам, государственным или ценным бумагам юридических лиц. Выпуск ценных бумаг не могут реализовывать физические лица, зато держателями - они могут быть.       Эмитент - это юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по исполнению прав, закрепленных ими.

Владелец - лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве.1        Рынок ценных бумаг находится в постоянном развитии в соответствии с ростом мировой экономики. Его появление было связано с потребностями товарного производства, ибо без привлечения частных капиталов и их объединения с помощью выпуска, прежде всего акций и облигаций, было бы невозможно создание и развитие новых предприятий и отраслей хозяйства. Поэтому развитие рынка ценных бумаг стало важным условием развития экономики всех наиболее развитых капиталистических стран мира.   

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить, как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками. Существует множество формулировок понятия «рынок ценных бумаг», одно из самых распространенных помимо вышеназванного и, к тому же, указывающему на место данного рынка в структуре финансового рынка,- рынок ценных представляет собой часть финансового рынка, наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота, причем на фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты - ценные бумаги.     

Понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может отличается от определения рынка любого другого товара, например, рынка нефти. Отличия появляется, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого-то отдельного товара, а является присущей для ценной бумаги. Товар продается один или несколько раз, а ценная бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз и т.д. Рынок ценных бумаг - это составная часть рынка любой страны. Основой рынка ценных бумаг является товарный рынок, деньги и денежный капитал. Первый является надстройкой над вторым.       А в статье 143 Гражданского Кодекса Российской Федерации перечисляются основные виды ценных бумаг. К основным ценным бумагам относятся:

· Государственные облигации;

· Облигации;

· Векселя;

· Чеки

· Депозитные и сберегательные сертификаты

· Банковские сберегательные книжки на предъявителя;

· Коносамент;

· Акции;

· Приватизационные ценные бумаги и др. документы.

         1.2 Классификация рынков ценных бумаг

 Классификация видов рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих видов ценных бумаг. Так различают: международные и национальные рынки ценных бумаг; национальные и региональные (территориальные) рынки; рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.); рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг; рынки первичных производственных ценных бумаг.           Далеко не все ценные бумаги ведут свое происхождение от денежных капиталов, поскольку рынок ценных бумаг не может в полном объеме быть отнесен к финансовому рынку. В той части, в какой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком и в этом качестве есть составная часть финансового рынка. Фондовый рынок образует большую часть рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть рынка ценных бумаг в силу своих сравнительно небольших размеров не получила специального названия, и поэтому часто понятия рынка ценных бумаг и фондового рынка считаются синонимами.     Составные части рынка ценных бумаг имеют своей основой не тот или иной вид ценной бумаги, а способ торговли на данном рынке в широком смысле слова. С этих позиций в рынке ценных бумаг необходимо выделить рынки: первичный и вторичный; организованный и неорганизованный; биржевой и внебиржевой; традиционный и компьютеризированный; кассовый и срочный.           Первичный рынок - это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами; это первая стадия процесса реализация ценный бумаги. Важнейшая черта первичного рынка - это полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств. Раскрытию информации подчинено все, что происходит на первичном рынке. В свою очередь, первичный рынок сегментирован и отличен по своей организации от вторичного рынка ценных бумаг.             Банковский вексель может быть именным или выписанным на предъявителя, и он оформляется в национальной или иностранной валюте. Выпускаемые банками векселя имеют различия и по своей доходности: процентные, дисконтные и беспроцентные.2       Вторичный рынок - это обращение ранее выпущенных ценных бумаг; это совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течении всего срока существования ценной бумаги. Важнейшая черта вторичного рынка - это его ликвидность.   Ликвидность рынка - это возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию. Сам механизм торговли на вторичном рынке настроен на поддержание стабильного рынка, на ограничение спекуляции.                            Организованный рынок ценных бумаг - это их обращение на основе твердо устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками-участниками рынка по поручению других участников рынка.  Неограниченный рынок - это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.       Внебиржевой рынок- это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу.            Биржевой рынок - это всегда организованный рынок ценных бумаг, т.к. торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам. Торговля ценными бумагами может осуществляться на традиционных и компьютеризированных рынках. В последнем случае торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый компьютеризированный рынок, характерными чертами которого являются: отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контракта между ними; полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания; - роль участников рынка сводится в основном только к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.

1.3 Функции и задачи фондового рынка

Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые условно можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков. К общерыночным функциям относятся такие, как: коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке; ценовая функция, т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.; информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и участниках; регулирующая функция, т.е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д. К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие: перераспределительную функцию; функцию страхования ценных и финансовых рисков.

Ведущей функцией рынка ценных бумаг является перераспределительная функция, выражающаяся прежде всего в аккумуляции временно свободных денежных ресурсов и перераспределении их на цели инвестиций в развитие экономики. Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции: перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности; перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму; финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

Другой важнейшей функцией рынка ценных бумаг является выражение, перераспределение и подтверждение в хозяйстве прав собственности на стоимость, находящуюся в различных вещественных формах. Именно по отношению к ценным бумагам и по поводу их движения на фондовом рынке выражаются наиболее глубокие экономические интересы индивидов - интересы, связанные с собственностью. Остальные функции рынка ценных бумаг носят связанный с ключевыми функциями характер, включая: -информационную функцию рынка (перераспределение не только денежных капиталов, но и информации, являющейся ключевым элементом в процессе принятия экономических решений), - функции: -по перераспределению рисков в экономике (на рынке ценных бумаг часто говорят о том, что «покупают» или «продают риск»); -по поддержанию ликвидности (в результате даже сделки с акциями могут рассматриваться как отражение движения ссудного капитала); -по оценке бизнеса и других ресурсов, доступ к которым предоставляется на основе обращения их дубликатов - ценных бумаг (ценные бумаги являются «титулами собственности»); регулирующую функцию (воздействие на экономику); ценообразующую функцию (образование цен на товары, в качестве которых выступают ценные бумаги и другие финансовые инструменты). Возможно также говорить о функции фондового рынка по экономии издержек обращения (обращение векселей и чеков, снижающих издержки товарного обращения, использование ценных бумаг как субститутов, чье движение замещает, представляет движение ресурсов, субститутами которых они являются, что резко снижает издержки на обращение указанных ресурсов).

2. Принципы регулирования рынка ценных бумаг

2.1 Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг                              Принципы регулирования российского рынка ценных бумаг во многом зависят от существующих в стране политических и экономических условий, но одновременно они должны отражать и проверенную временем историческую практику мирового рынка ценных бумаг.       Разделение подходов в регулировании отношений между эмитентом и инвестором, с одной стороны, и отношений с участием профессиональных участников рынка - с другой. В первой связке регулируются отношения между владельцем прав по ценной бумаге и лицом по ней обязанным; во второй - отношения, в которых заключаются и исполняются сделки между эмитентом и профессиональным участником, инвестором и профессиональным участником или между профессиональными участниками;      Выделение из всех видов ценных бумаг так называемых инвестиционных, т.е. тех, которые выпускаются массово, сериями (траншами) и могут быстро распространяться и рынок которых может быть быстро организован. Именно такие бумаги нуждаются в тщательном регулировании, поскольку именно такими инструментами злоумышленники могут нанести большой ущерб участникам рынка;        Максимально широкое использование процедур раскрытия информации обо всех участниках рынка - эмитентах, крупных инвесторах и профессиональных участниках. Этим механизмом достигается возможность получения участниками рынка информации друг о друге для принятия деловых решений при операциях на рынке;       Необходимость обеспечения конкуренции как механизма объективного повышения качества услуг и снижения их стоимости. Этот принцип реализуется через неприятие регулятивных документов, делающих преференции отдельным участникам рынка. Все субъекты регулирования имеют равные права перед регулирующими органами - в нормах не упоминаются конкретные имена или фирменные названия;    При Разделении полномочий между регулирующими органами следует исходить из того, что нормотворчество и нормоприменение не должны совмещаться одним лицом.         Обеспечение гласности нормотворчества, широкое публичное обсуждение путей решения проблем рынка. Такой принцип повышает качество нормотворчества и его объективность;       Регулирование рынка ценных бумаг - это упорядочение деятельности на нём всех его участников и операций между ними со стороны организаций, уполномоченных обществом на эти действия.3       Соблюдение принципа преемственности российской системы регулирования р. ц. б., имеющей определённую историю и традиции. Нельзя не учитывать и всё растущую интеграцию национального фондового рынка с международным. Неэффективно начинать строить новую систему регулирования рынка "с центра поля", необходимо практически учитывать опыт мирового рынка, качественно перерабатывать его и использовать удачные регуляционные решения. Не следует делать из этого опыта догмы, т.к. повторение чужих ошибок может замедлить прогресс в регулировании рынка

  2.2 Виды операций и риски, связанные с ценными бумагами в России С ценными бумагами совершается целый ряд операций. Различают операции по ряду признаков:             а) по объекту;              б) по месту совершения,            в) по источникам средств и юридической основе сделок,        г) по фактору времени, включенному в сделку как ее элемент,       д) по целям совершения сделки.         

По объекту различают операции с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами. По месту совершения сделок различают биржевые и внебиржевые операции. По источникам средств и юридической основе сделок различают сделки за свой счет и в своих интересах и сделки за чужой счет и в чужих интересах (комиссионные, поручения, доверительного управления). По клиентуре различают сделки розничных инвесторов, институциональных инвесторов, государства, корпоративных клиентов и нерезидентов.            По фактору времени различают регулярные, кассовые, срочные сделки. Так, регулярные сделки - полный расчет по ним (сверка, перемещение ценной бумаги и денежный расчет) должен произойти в «обычные» сроки. Кассовые сделки по ценным бумагам - полный расчет по ним должен произойти в день заключения сделки. Срочные сделки - полный расчет по ним должен произойти на определенную дату в будущем (при том, что цена финансового инструмента определяется в момент заключения сделки). Выделяют также по целям прямые инвестиции, портфельные инвестиции, спекулятивные сделки, арбитраж, хеджирование.         Прямые инвестиции (стратегические инвестиции) - это вложения средств, осуществляемые прямым инвестором, с целью получения прямого контроля за предприятием.         Портфельные инвестиции - вложения средств, осуществляемые портфельным инвестором, целью которой не является прямое управление предприятием.          Спекулятивные сделки - сделки, преследующие своей целью извлечение прибыли из изменения (преимущественно краткосрочного) курсов ценных бумаг и других товаров в зависимости от экономической конъюнктуры, политических рисков, финансово-хозяйственного состояния эмитента, слухов и прочих факторов.         Хеджирование- заключение сделки с ценными бумагами, противоположной основной, в которой выигрыш наступает тогда, когда в основной сделке реализуется риск и возникает проигрыш (который, соответственно, гасится прибылью от хеджирующей сделки).    Арбитражные сделки - сделки, использующие ценовые различия, существующие на различных рынках, для извлечения прибыли на основе одновременной покупки ценных бумаг по более дешевым ценам и продажи их по более дорогим ценам.         Любые вложения денежных ресурсов связаны с риском. Риски могут «отделяться» от объекта вложений, их возможно распределять по многим субъектам либо управлять их величиной, используя производные финансовые инструменты.           Утверждение стандартов эмиссии ценных бумаг, проспектов эмиссии ценных бумаг эмитентов, в том числе иностранных эмитентов, осуществляющих эмиссию ценных бумаг на территории Российской Федерации, и порядок регистрации эмиссии и проспектов эмиссии ценных бумаг.4            Участники финансового рынка несут следующие (по международной классификации) виды рисков: кредитный риск, процентный риск, риск ликвидности, рыночный риск, операционный риск, другие виды рисков.  Кредитный риск по ценной бумаге - риск неуплаты заемщиком (эмитентом) основного долга и процентов /дивидендов по привилегированным акциям, причитающихся кредитору (инвестору) в установленный условиями выпуска ценной бумаги срок, а также риск контрагента при расчетах по ценной бумаге.            Процентный риск - риск ухудшения финансового положения участника рынка ценных бумаг в результате неблагоприятных изменений рыночных процентных ставок. Риск ликвидности включает два вида рисков: риск ликвидности участника рынка ценных бумаг (инвестора, брокера-дилера и т.п.) и риск ликвидности ценных бумаг как активов.     Рыночный риск - риск возникновения финансовых потерь (убытков) вследствие изменения рыночной стоимости торгового портфеля, являющегося совокупностью ценных бумаг и других финансовых инструментов, имеющих рыночную стоимость и приобретенных с целью дальнейшей перепродажи, включая инструменты типа «РЕПО». Операционный риск - это приводящий к финансовым потерям риск ненадлежащего функционирования процедур совершения операций и управленческих систем. К другим рискам относятся правовой, риск потери репутации.          Правовой риск является риском потерь (обесценения активов ли увеличения обязательств) в связи с невозможностью обеспечения принудительного исполнения сделок и обязательств по ценным бумагам другими сторонами.           Риск потери репутации - это риск возникновения существенных негативных изменений в публичном мнении об участнике рынка ценных бумаг, что приводит к критическим потерям в привлечении денежных ресурсов и клиентов.

3. Проблемы и перспективы развития фондового рынка в России

3.1 Перспективы развития рынка ценных бумаг в России

Ключевыми задачами нового этапа развития фондового рынка России, на наш взгляд, являются создание условий для привлечения инвестиций в реальный сектор экономики и защита прав инвесторов. Решительные и согласованные действия государственных органов должны способствовать как росту портфельных инвестиций, так и стратегическому вложению капитала институциональными инвесторами.       Прогноз развития российского фондового рынка, который дается в правительственных документах и исследованиях научных институтов основан на анализе фундаментальных факторов и исходит из экстраполяции их действия на следующее десятилетие. Политический и экономический выбор общества не завершен. Усиление роли государства в экономике, ее большая закрытость в валютной сфере после кризиса, попытки опоры на внутренние инвестиции сочетаются с процессами либерализации (налоги, иностранные инвестиции, финансовый рынок). Программы крупных партий ориентированы на закрытую экономику, на ограничение частной собственности и фондового рынка, на национализацию ведущих эмитентов. Объем, структура и динамика фондового рынка будут определяться смешением экономических моделей, составляющим на долгие годы основу российского хозяйства. Преобладание директивной, фундаменталистской или либеральной экономики определит, будет ли он угасать, станет ли провинциальным или будет наращивать обороты. Влияние внешних факторов: рыночный риск связан с высокой неопределенностью цен на нефть; с незавершенностью длительного цикла мировой экономики с неизбежными кризисами на формирующихся рынках; с возможным сохранением низкой оценки конкурентоспособности России. Чем жестче внешние денежные ограничения, тем менее либеральной и открытой будет экономика, тем ниже будет роль фондового рынка и выше его волатильность.            Как и в других переходных экономиках, в структуре капитала в России преобладают крупные пакеты акций. Исследования Т. Долгопятовой, Р.Капелюшникова, А.Радыгина  показали снижение доли персонала в капиталах; рост доли менеджеров и внешних акционеров, их групп; высокую концентрацию акций у нескольких держателей. По оценке, 60-70% капиталов в России собрано в крупные или контрольные пакеты акций. Анализ выборки из 40 предприятий 55 показал, что в 70% случаев крупные акционеры обладали 50-100% капитала. Свидетельство концентрации капиталов - высокая премия за голос (разница между ценами обыкновенной и привилегированной акций), достигающая 45-50% (уровень Германии, Франции).      Анализ фундаментальных факторов приводит к следующей оценке развития российского фондового рынка. Оптовая структура капитала, особенности экономического поведения и традиционных ценностей населения делают невозможным, по мнению специалистов и мы с ним согласны, пока создание массового рынка акций по англо-саксонской модели. Расширение розничной собственности, массовый выход мелких инвесторов на рынок акций могут произойти только в перспективе. Рынок формируется как долговой. Рынок акций будет ограничен в ликвидности. Сохранится высокая роль банковского кредита. Венчурное финансирование будет осуществляться больше через кредиты, чем акции. Доля институтов коллективного инвестирования и розничных инвесторов на рынке акций будет невелика.  Они будут консервативны в выборе финансовых продуктов, большая часть сбережений сохранит традиционную форму (депозиты, наличность). Продуктовая структура рынка будет проще, чем на рынках с преобладанием акций, не столь инновационна. Невелик потенциал срочных рынков. Следствием оптовой структуры капиталов станет важное значение рынка блоков акций для передачи корпоративного контроля. Значимую роль будут играть корпоративные облигации и коммерческие бумаги.  Возможна модель рынка, в которой облигации будут доминировать над акциями. Долговой характер рынка, структура собственности, экономическое поведение населения приводят к смешанной модели рынка, к активным операциям коммерческих банков с корпоративными бумагами, к прямым их участием в предприятиях и к высокой доле банков в финансовых активах страны.

3.2 Саморегулируемые организации рынка ценных бумаг Саморегулируемые организации - это некоммерческие, негосударственные организации, создаваемые профессиональными участниками рынка ценных бумаг на добровольной основе, с целью регулирования определённых аспектов рынка на основе государственных гарантий поддержки, выражающихся в присвоении им государственного статуса саморегулируемой организации.       Количество и направленность саморегулируемых организаций должны устанавливаться государством, так как один и тот же предмет саморегулирования не может регулироваться сразу двумя или более однотипными органами.         Права саморегулируемой организации:           · разработка обязательных правил и стандартов профессиональной деятельности и операций на рынке;              · осуществление профессиональной подготовки кадров, установление требований, обязательных для работы на данном рынке;                                                     · контроль над соблюдением участниками рынка установленных правил и нормативов;                 · информационная деятельность на рынке;     Обеспечение связи и представительства (защиты) интересов участников. До принятия Закона о рынке ценных бумаг в российской практике отсутствовала юридическая основа для саморегулируемых организаций, однако, различного рода объединения участников рынка имелись в виде ассоциаций (союзов) фондовых бирж, регистраторов и депозитариев, других профессиональных участников фондового рынка России.   Саморегулируемая организация учреждается профессиональными участниками рынка ценных бумаг с целью обеспечения условий для их деятельности, соблюдения стандартов профессиональной этики, защиты интересов профессиональных участников рынка ценных бумаг, установления правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами. 5   Основные признаки саморегулируемой организации:    ·добровольное объединение;                   ·членство - профессиональные участники рынка ценных бумаг;                  ·функции и саморегулирование, установление формальных правил поведения участников организации на рынке;                ·отношения с государством - государство передает ей часть своих функций. Статус саморегулируемых организаций в России. По российским правовым нормам саморегулируемые организации могут принимать форму:         · Ассоциации;                                             · Профессиональных союзов;                  · Профессиональных общественных организаций.               · Функции саморегулируемой организации:           · Саморегулирование деятельности участников на рынке ценных бумаг;      · Поддержание высоких профессиональных стандартов и подготовка кадров для рынка ценных бумаг;        Саморегулируемыми организациями обычно являются организаторы рынка ценных бумаг (биржи или их союзы), объединения других различных групп профессиональных участников рынка ценных бумаг, что, как правило, находит отражение в их названиях.        Основные саморегулируемые организации, имеющие отношение к российскому рынку ценных бумаг:              · Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР).                 · Национальная ассоциация участников рынка государственных ценных бумаг (НАУРаГ). · Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД).              · Союз фондовых бирж России.              · Ассоциация валютных бирж.              · Российский биржевой союз (объединяет товарные биржи).         · Национальная фондовая ассоциация.  

Заключение

В ходе выполнения данной работы проанализированы проблемы регулирования российского рынка ценных бумаг. В заключение сделаем основные выводы.          ·Регулятивная инфраструктура рынка - система регулирования рынка ценных бумаг, включает:          ·Регулятивные органы (государственные органы и саморегулируемые организации);          ·Регулятивные функции и процедуры (законодательные, регистрационные, лицензионные и надзорные);     ·Законодательную инфраструктуру рынка ценных бумаг (регулятивные нормы, действующие на рынке ценных бумаг);      ·Этику фондового рынка (правила ведения честного бизнеса, утверждаемые саморегулируемыми организациями);      ·Регулятивная инфраструктура является одной из обеспечивающих систем рынка ценных бумаг.         Материалы данной работы позволяют отметить, что рынок ценных бумаг представляет собой часть финансового рынка, наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота, причем на фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты - ценные бумаги. Классификация видов рынка ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих видов ценных бумаг.       В развитии рынка ценных бумаг в нашей стране есть немало спорного, но факты свидетельствуют, что российский рынок ценных бумаг является одним из самых успешных в мире с позиций его объемов и темпов роста капитализации рынка став одним из самых крупных формирующихся рынков мира. Вместе с тем сохраняется ряд проблем, которые нельзя игнорировать: его ограниченная способность привлекать инвестиции в реальный сектор, перераспределять риски и информацию, а также иные проблемы; которые не могут не сказываться на перспективах его развития.      Прогноз развития фондового рынка России может быть основан на экстраполяции тенденций последнего десятилетия. Однако, эти тенденции могут быть преодолены активной политикой государства по стимулированию экономического роста и инвестиций.        Как нам представляется, фондовый рынок России нуждается в новых концепциях, в реструктурировании, в наличии стратегии его восстановления и развития, устраняющей деформации и создающей условия для привлечение инвестиций в реальный сектор, покрывающих значительную часть их дефицита, конкуренция с рынками других стран за неспекулятивные денежные ресурсы.             Законодательная база постоянно совершенствуется. Рынок ценных бумаг - это часть финансового рынка. Структура рынка ценных бумаг определяется видом ценных бумаг и способом торговли на рынке. Выделяют первичный и вторичный рынки, организованный и неорганизованный, биржевой и внебиржевой, традиционный и компьютеризированный, кассовый и срочный рынки.            Сегодня можно выделить много видов ценных бумаг, это - акции, облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты, государственные обязательства, опционы эмитента, варранты, коносаменты и др. Для усиления функционирования рынка ценных бумаг необходимо, чтобы ценные бумаги были ликвидными и обладали другими необходимыми свойствами, чтобы доверие участников рынка ценных бумаг друг к другу увеличивалось.

1 Алёхин Б.И. Рынок ценных бумаг. - М.: Экономика и право, 2013.

2 Алексеев М. Ю. Рынок ценных бумаг. - М.: Экономика и жизнь, 2011.

3  Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки. - М.: Экономика и жизнь, 2010.

4 Козлов А.А. Российский фондовый рынок. - М.: Экономика и жизнь, 2010

5 Мешерова Н.В. Организованные рынки ценных бумаг. - М.: Логос, 2012.

← Предыдущая
Страница 1
Следующая →

Файл

Glava_1_рынок_ценных_бумаг.doc

Glava_1_рынок_ценных_бумаг.doc
Размер: 114 Кб

.

Пожаловаться на материал

Курсовая работа по дисциплине: «Финансы, денежное обращение и кредит» Целью данной работы является детальное рассмотрение российского рынка ценных бумаг, выявления проблем.

У нас самая большая информационная база в рунете, поэтому Вы всегда можете найти походите запросы

Искать ещё по теме...

Похожие материалы:

Философия

Ответы на вопросы по философии

Экология. Вопросы 25-36

Определение понятия равновесие. Термодинамика жизни:энергетический баланс земли. Определение понятия: сообщество живых организмов. Биоценоз. Экосистема. Сукцессия. Абиссаль. Экотон. Биом. Кризис. Определения понятия.

Понятие и предмет науки конституционного права РФ

Понятие, сущности и система конституции. Конституционная реформа в России 1989-1922 годов. Юридические свойства Конституции РФ. Порядок пересмотра Конституции РФ, внесения поправок в главы 3-8 и изменений в статью 65.

Общая характеристика педагогической профессии. Понятие профессионально значимых качеств

Социальное значение педагога. Функции педагога. Педагогические профессии и специальности. Особенности педагогической деятельности. Теория модульного обучения.

Гражданское право России

Гражданское законодательство. Гражданский кодекс РФ. Система гражданского права как отрасли права. Методы правового регулирования. Президент РФ и постановления Правительства РФ. Применение гражданского законодательства. Виды гражданских правоотношений.

Сохранить?

Пропустить...

Введите код

Ok