Особенности функционирования фондового рынка РБ — Национальная экономика Республики Беларусь. Ответы | iFREEstore

Особенности функционирования фондового рынка РБ

В экономической системе государства фондовый рынок является одним из базовых рыночных институтов и частью рынка капиталов, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. Основное назначение фондового рынка состоит в обеспечении аккумулирования временно свободных денежных средств для инвестирования в перспективные отрасли экономики. Кроме того, фондовый рынок, или рынок ценных бумаг, решает такие задачи, как обслуживание государственного долга, перераспределение прав собственности, спекулятивные операции.

Общая структура фондового рынка представлена инвесторами (стратегическими и институциональными), эмитентами (организациями, заинтересованными в привлечении денежных средств для развития производства), инфраструктурой, являющейся связующим звеном между инвесторами и эмитентами, и органами регулирования его деятельности.

Функционирование фондового рынка (первичного и вторичного) обеспечивают профессиональные участники: операторы (брокеры, дилеры); организаторы работы бирж (торговых площадок); клиринговые организации, банки и депозитарии; реестродержатели. В современной рыночной экономике эффективный фондовый рынок рассматривается как главное национальное достояние. Он играет значительную и возрастающую роль в экономике промышленно развитых стран. Из всей совокупности функций фондового рынка особенно важны:

• инвестиционная, т.е. образование и распределение инвестиционных ресурсов, необходимых для развития производства и технического прогресса;

• передела собственности путем использования пакетов ценных бумаг, прежде всего акций.

Фондовый рынок регулирует многие процессы в рыночной экономике. Посредством фондового рынка обеспечивается перелив капитала между отраслями и регионами, что позволяет проводить своевременные структурные преобразования в экономике, повышать ее адаптационную способность к новым условиям глобализации. Развитый фондовый рынок располагает для этих целей эффективными финансовыми инструментами мобилизации сбережений в экономике и их конвертации в инвестиционные ресурсы. Он содействует институциональным переменам, поскольку акции и другие ценные бумаги используются для построения современных экономических форм и структур рыночных отношений, например холдингов различного уровня и т.д. Самым важным изменением последнего десятилетия в сфере торговли ценными бумагами стала растущая интеграция национальных фондовых рынков в единый мировой фондовый рынок. Основным фактором этого процесса явилась интеграция международного фондового рынка и национальных рынков стран с переходной экономикой. Беларусь начала формирование национального фондового рынка в 1992 г., когда был принят Закон Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» (12 марта 1992 г. № 1512-ХИ; изменения и дополнения внесены 28 июня 1996 г. № 487-ХШ).

Закон определяет единый порядок выпуска и обращения ценных бумаг, регулирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также принципы организации и деятельности фондовой биржи. Целью закона является содействие развитию в республике рынка ценных бумаг путем мобилизации финансовых ресурсов, их перераспределения и эффективного использования, установление правовых гарантий защиты инвесторов. Закон устанавливает необходимые требования к лицам, осуществляющим выпуск ценных бумаг и профессиональную деятельность в этом направлении, создает условия, понятийное и правовое пространство по проведению операций с ценными бумагами. Права центрального органа Республики Беларусь по контролю и надзору за рынком ценных бумаг осуществляет Комитет по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь.

В настоящее время финансовые активы Республики Беларусь включают различные ценные бумаги, которые могут быть объектами инвестиционной деятельности. Операции, связанные с эмиссией и обращением фондовых инструментов на рынке ценных бумаг Республики Беларусь, регулируются вышеназванным законом.

Действие закона распространяется на деятельность субъектов хозяйствования Республики Беларусь, связанную с акциями и облигациями. Закон дает также определения этих финансовых инструментов.

Ценные бумаги (акции и облигации) — денежные документы, удостоверяющие выраженные в них и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права или отношения займа владельца ценной бумаги по отношению к эмитенту.

Акция (простая) — ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества, дающая право ее владельцу на получение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом.

Акция (привилегированная) — ценная бумага, дающая их владельцу право на получение дивиденда в качестве фиксированного процента, на долю собственности при ликвидации общества, но не дающая права голоса в управлении обществом.

Облигация — ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

Фондовая биржа — это организация с правом юридического лица, созданная для обеспечения профессиональным участникам рынка ценных бумаг необходимых условий для торговли ценными бумагами, определения их курса (рыночной цены) и его публикации для ознакомления всех заинтересованных лиц, регулирования деятельности участников рынка ценных бумаг.

Профессиональная деятельность по ценным бумагам — проведение операций с финансовыми активами, признанными ценными бумагами или их производными, третьих лиц в соответствии с законодательством Республики Беларусь, а также осуществление работ и услуг, связанных с такими операциями, с целью получения дохода (за исключением дохода в виде процента или дивиденда).

Поскольку закон регулирует только рынок акций и облигаций, появившиеся со временем другие виды ценных бумаг — государственные краткосрочные и долгосрочные ценные бумаги (ГКО, ГДО и др.). краткосрочные облигации Национального банка (КО НБ), финансовые и товарные векселя, депозитные сертификаты коммерческих банков и другие — регулируются нормативными документами Национального банка Республики Беларусь, Министерства финансов и Совета Министров Республики Беларусь.

Известные мировой практике ценные бумаги условно делятся на три большие группы: основные, производные и прочие ценные бумаги. К основным ценным бумагам относятся акции и облигации, к производным — фьючерсы, опционы, права ордера, варранты и др. К прочим ценным бумагам относятся векселя, депозитные сертификаты банка, чеки, ценные бумаги, относящиеся к недвижимости, и некоторые другие.

Существуют долевые и долговые ценные бумаги (см. рис. 5.5). К первым относятся акции, ко вторым — облигации, векселя, депозитные сертификаты банка и др. По срочности выделяют краткосрочные (выпущенные на срок до 1 года), среднесрочные (от 1 до 3 лет), долгосрочные (свыше 3 лет) и бессрочные (без срока погашения) ценные бумаги. Различают также государственные и частные (корпоративные) ценные бумаги.

Операции на рынке ценных бумаг способствуют решению:

• мобилизации ресурсов;

• эффективного размещения средств;

• управления ликвидностью.

В Беларуси принята «германская» модель фондового рынка, которая предусматривает широкое участие банков в его функционировании и развитии (в отличие от «англосаксонской», где инвестиции в акции банкам запрещены; представители: США, Великобритания). Банки, банковская часть рынка ценных бумаг сыграли и играют ведущую роль в становлении и развитии фондового рынка в Беларуси по двум причинам.

Во-первых, банки являются крупнейшими инвесторами на рынке не только государственных, но и корпоративных ценных бумаг, так как через дочерние компании они имеют возможность участвовать в капиталах нефинансовых предприятий, создавать свои финансово-промышленные группы, косвенно участвовать в приватизации. Кроме того, банки являются крупнейшими брокерами и дилерами фондового рынка, по объему операций на нем они намного превосходят небанковские финансовые институты.

Во-вторых, банки являются важнейшей частью инфраструктуры белорусского рынка ценных бумаг, так как осуществляют расчетное и депозитное обслуживание клиентов, самым активным образом участвуют в становлении специализированных организаций фондового рынка республики.

В настоящее время в Беларуси фондовый рынок включает такие сегменты: рынок государственных ценных бумаг (правительства и местных органов управления); рынок корпоративных ценных бумаг (ценных бумаг субъектов хозяйствования); рынок ценных бумаг, выпущенных банками республики; рынок ценных бумаг нерезидентов, приобретенных банками страны.

Стимулирование государством развития фондовых бирж, организация первичного размещения и вторичного обращения государственных ценных бумаг, проведение торговых операций (аукционов) с пакетами акций, принадлежащими государству, является фундаментом зарождающегося организованного рынка корпоративных ценных бумаг. Значимость фондового рынка в экономике страны постоянно возрастает. Основу фондового рынка составляют акции открытых акционерных обществ

В настоящее время в республике действует модель фондового рынка, включающая Комитет по ценным бумагам при Совете Министров Республики Беларусь и эффективную инфраструктуру, состоящую из центрального депозитария УП «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг», расчетно-клиринговой системы и единой «Белорусской валютно-фондовой биржи».

В целом можно констатировать, что в Беларуси удалось создать элементы инфраструктуры фондового рынка, нормативно-правовую базу, системы государственного регулирования и регулирования межгосударственного обращения ценных бумаг, однако недостаточные темпы рыночных преобразований и низкая инвестиционная активность оказывают негативное влияние на развитие самого фондового рынка.

Основной целью развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь является создание целостного высоколиквидного прозрачного и эффективного рынка ценных бумаг, регулируемого государством и интегрированного в мировой рынок ценных бумаг.

Формирование такого фондового рынка невозможно бес комплекса общих мер по созданию благоприятного инвестиционного климата, это — прежде всего обеспечение защиты прав собственников, изменение налоговой системы, либерализация валютного законодательства и др. Необходима глубокая модернизация и системы действующего фондового рынка.

В условиях глобализации мирового фондового рынка практически невозможно поддерживать изоляцию национальных фондовых рынков. Следовательно, важным направлением является интеграция финансовой системы Республики Беларусь в мировое инвестиционное пространство, в первую очередь путем выхода на рынок евробумаг как наиболее перспективного источника инвестиций для эмитентов стран с переходной экономикой, а также создания общего рынка ценных бумаг Союза Беларуси и России.

Получение Республикой Беларусь кредитного рейтинга и выход на международный рынок путем выпуска еврооблигаций должны создать благоприятные предпосылки для использования иностранного капитала с целью развития национального фондового рынка, технологического перевооружения и наращивания производственного потенциала страны. Таким образом, в настоящее время в республике сложилась ситуация, когда, с одной стороны, созданы инфраструктура фондового рынка, нормативно-правовая база, системы государственного регулирования и регулирования межгосударственного обращения ценных бумаг, отвечающие требованиям международных стандартов, а с другой — размеры иностранных портфельных инвестиций и капитализация национального фондового рынка не соответствуют макроэкономическим показателям экономики Беларуси и отстают от других стран с переходной экономикой.

← Предыдущая
Страница 1
Следующая →

Файл

Nats_Ekonomika_-otvety.doc

Nats_Ekonomika_-otvety.doc
Размер: 656.5 Кб

.

Пожаловаться на материал

Термин «национальная экономика». Национальная экономика Беларуси. РБ - республика Беларусь. Функции и развития национальной экономики. Экономическая модель. Макроэкономика. Природно-ресурсный, демографический, научно-технический, инновационный и трудовой потенциал РБ. Внешнеэкономический и производственный потенциал страны. Инновационностъ экономики. Развитие национальной экономики.

У нас самая большая информационная база в рунете, поэтому Вы всегда можете найти походите запросы

Искать ещё по теме...

Эта тема принадлежит разделу:

Национальная экономика Республики Беларусь. Ответы

Термин «национальная экономика». Национальная экономика Беларуси. РБ - республика Беларусь. Функции и развития национальной экономики. Экономическая модель. Макроэкономика. Природно-ресурсный, демографический, научно-технический, инновационный и трудовой потенциал РБ. Внешнеэкономический и производственный потенциал страны. Инновационностъ экономики. Развитие национальной экономики.

К данному материалу относятся разделы:

Понятие и структура национальной экономики

Предпосылки становления, функционирования и развития национальной экономики

Типы национальных экономик

Система национального счетоводства

Основные макроэкономические показатели

Понятие совокупного экономического потенциала страны

Природно-ресурсный потенциал РБ

Демографический и трудовой потенциалы РБ

Научный и научно-технический потенциалы РБ

Инновационный потенциал РБ

Производственный потенциал РБ

Инвестиционный потенциал РБ

Внешнеэкономический потенциал РБ

Экологический потенциал РБ

Экономический рост как категория национальной хозяйственной системы. Факторы экономического роста

Индикаторы устойчивого развития национальной экономики

Моделирование экономического роста

Отраслевая структура национальной экономики. Хозяйственные комплексы

Структура и тенденции развития промышленного комплекса

Структура и тенденции развития топливно-энергетического комплекса

Структура и тенденции развития АПК

Структура и тенденции развития строительного комплекса

Комплекс социально-культурных отраслей

Социально-потребительский комплекс

Проблемы развития транспорта и связи в национальной экономике РБ

Региональные социально-экономические комплексы

Проблемы формирования и функционирования рынка труда

Проблемы становления и развития рынка капитала

Особенности функционирования фондового рынка РБ

Особенности функционирования валютного рынка РБ

Проблемы и перспективы функционирования товарных рынков РБ

Проблемы развития предпринимательства в РБ

Разгосударствление и приватизация: задачи и основные этапы преобразования форм собственности

Цели, задачи, механизмы реструктуризации экономики

Инвестиционная политика как основа структурной трансформации экономики

Цели и задачи государственного регулирования

Структура государственного управления

Система гос-го прогнозирования и программирования

Национальная стратегия устойчивого социально-экономического развития (НСУР-2020)

Особенности функционирования денежной системы РБ

Реализация антиинфляционной политики

Государственная финансовая система РБ

Динамика и структура государственных финансов

Налоговая система РБ и пути ее совершенствования

Социальная политика государства: цели, принципы построения. Направления реформирования социальной сферы

Индикаторы уровня и качества жизни населения

Тенденции и факторы международной экономической интеграции

Формы и механизмы интеграции

Интеграционные процессы в рамках СНГ

Экономическая интеграция Беларуси и России

Внешнеэкономические связи ВЭС РБ со странами, не входящими в СНГ

Экономическая безопасность в системе национальной безопасности

Критерии и показатели системы экономической безопасности

Институциональные основы системы экономической безопасности

Похожие материалы:

Фразы для пересказа и анализа художественного текста на английском языке

Положение инвалидов в современной России

Дипломная работа. Специальность: Право и организация социального обеспечения. Теоретические и правовые аспекты определения статуса и положения инвалидов в Российской Федерации. Исторические изменения в выделении групп и статусов инвалидов. Правовое регулирование в социальной защите инвалидов. Состояние определенных групп инвалидов Проблематика регулирования в области социальной защиты инвалидов. Положение различных групп инвалидов в различных сферах общественной и частной жизни. Взаимодействие инвалида и социума.

Адреналіну гидрохлорид. Норадреналіну гидротартрат. Мезатон. Ксилометазолін. Ефедрину гидрохлорид. Празозин

Лікарська форма. Таблетки. Фармакотерапевтична група.

Гістологія.Питання до модуля

Демократия как политический режим

Характеристика демократии как политического режима. Современные теории демократии. Внутренние противоречия и угрозы демократии. Гибридные режимы. Становление в России суверенной демократии.